1、影子银行降低了货币供应量的可控性和可测性。影子银行在信用创造机制下产生的货币供给未准备纳入央行统计范围，致使央行统计的货币供应量小于市场上实际货币供应量，降低了货币供应量的可测性。在这次次贷危机中，美联储在货币市场上购买了大量证券化产品，增加了基础货币量，致使影子银行信用创造的货币供应量达到不可忽视的程度，传统的货币供应量统计失灵，各种层出不穷的理财产品、交易账户使得金融资产的流动性发生变化，打乱了原有货币定义的界限，使得区分M1、M2、M3等不同层次的货币更加困难。 2、影子银行降低了货币供应量与最终目标的相关性。徐亚平在研究美国资产证券化过程时指出，一般的货币调控方式是通过对货币供应量中介目标的调节来影响最终目标的实现。但在影子银行体系出现后，大量的金融机构参与货币的流转及证券化操作，加快了货币周转速度。央行可以控制货币供应量，却很难直接控制货币的周转效率。因此，控制货币供给存量，并非就能实现对市场的流动性管理。而流动性在决定经济中消费、投资中发挥着举足轻重的作用。由此看来，单纯控制货币供给，无法遏制融资总规模的扩大。
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